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全球首個(gè)碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制（CBAM）碳邊境稅：雖遠(yuǎn)必征的貿(mào)易保護(hù)工具

2022-12-23 10:53 來(lái)源: 券商研報(bào)精選 |作者: 中信證券

以歐盟CBAM為例，我們認(rèn)為未來(lái)碳邊境稅將對(duì)我國(guó)產(chǎn)生三方面影響

　　對(duì)鋼鐵、鋁、有機(jī)化學(xué)品等產(chǎn)品出口形成顯著沖擊。歐盟當(dāng)前碳價(jià)水平下，中國(guó)鋼鐵出口碳成本超500元/噸，已超過(guò)長(zhǎng)流程鋼材平均利潤(rùn)，鋼鐵和鋁面臨的等價(jià)稅率分別超10％和25％。未來(lái)下游產(chǎn)品亦有被納入CBAM的可能，電子產(chǎn)品、鋁制車架等均有風(fēng)險(xiǎn)敞口。

　　預(yù)計(jì)將倒逼全國(guó)碳市場(chǎng)改革，形成有效碳價(jià)機(jī)制。由于碳排放數(shù)據(jù)造假問(wèn)題，目前全國(guó)碳市場(chǎng)改革停滯。而CBAM接受商品原產(chǎn)國(guó)顯性碳價(jià)，預(yù)計(jì)將倒逼我國(guó)碳市場(chǎng)逐步擴(kuò)大碳市場(chǎng)行業(yè)覆蓋范圍，提升碳配額價(jià)格。

　　推動(dòng)全球清潔能源產(chǎn)業(yè)需求增長(zhǎng)。CBAM將外購(gòu)電力的碳排放也納入考慮范疇，我國(guó)清潔能源產(chǎn)業(yè)或?qū)⒂瓉?lái)顯著利好，風(fēng)電、光伏組件等產(chǎn)品的出口需求或有明顯提升。