自2016年中國(guó)發(fā)行第一只貼標(biāo)綠色債券以來(lái)，綠色債券
市場(chǎng)規(guī)模發(fā)展迅速，截至2021年底，中國(guó)在境內(nèi)外市場(chǎng)累計(jì)發(fā)行貼標(biāo)綠色債券2.1萬(wàn)億元，其中約90%的綠色債券發(fā)行期限在3年以上，這為綠色產(chǎn)業(yè)提供了中長(zhǎng)期資金支持。
作為綠色債券發(fā)行過程中的重要一環(huán)，第三方認(rèn)證也對(duì)提升綠色債券的公信力，以及吸引更多責(zé)任投資者具有積極作用。
安永大中華區(qū)金融服務(wù)氣候變化與可持續(xù)發(fā)展合伙人李菁告訴記者，通過加強(qiáng)第三方評(píng)估認(rèn)證，發(fā)債企業(yè)可以定期公開信息披露，比如企業(yè)減排效益等環(huán)境信息，這有利于增強(qiáng)投資者的信心，從而提高綠色債券認(rèn)購(gòu)率。
7月29日，綠色債券標(biāo)準(zhǔn)委員會(huì)發(fā)布《中國(guó)綠色債券原則》(以下簡(jiǎn)稱“《原則》”)。《原則》發(fā)布后最受市場(chǎng)關(guān)注的是，其提到綠色債券募集資金需100%用于符合規(guī)定條件的綠色產(chǎn)業(yè)、綠色經(jīng)濟(jì)活動(dòng)等相關(guān)的綠色項(xiàng)目，這實(shí)現(xiàn)了與國(guó)際通行標(biāo)準(zhǔn)的接軌。
根據(jù)監(jiān)管要求，綠色公司債券募集資金應(yīng)當(dāng)用于綠色產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的業(yè)務(wù)發(fā)展，其中確定用于綠色項(xiàng)目建設(shè)、運(yùn)營(yíng)、收購(gòu)或償還綠色項(xiàng)目貸款等的募集資金金額應(yīng)不低于募集資金總額的70%。
中證鵬元研發(fā)部高級(jí)董事高慧珂表示，目前多數(shù)綠色公司債券已經(jīng)實(shí)現(xiàn)100%用于綠色領(lǐng)域，而綠色企業(yè)債券僅要求50%用于綠色領(lǐng)域。按照《原則》要求，未來(lái)綠色債券將以最高要求100%的比例執(zhí)行，這使得國(guó)內(nèi)綠色債券市場(chǎng)募集資金用途的比例得以統(tǒng)一，從而也為綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供了更多資金。
鑒于該《原則》主要是作為市場(chǎng)主體參考使用的綠色債券自律規(guī)則，具有非強(qiáng)制性特點(diǎn)，因此對(duì)于發(fā)債企業(yè)而言，未來(lái)各債券品種發(fā)行還需參照各監(jiān)管機(jī)構(gòu)的相關(guān)政策。
據(jù)悉，2021年我國(guó)曾發(fā)布《綠色債券支持項(xiàng)目目錄(2021年版)》，這實(shí)現(xiàn)了國(guó)內(nèi)綠色債券市場(chǎng)目錄的統(tǒng)一，此次《原則》的發(fā)布又統(tǒng)一了募集資金用途要求，從而使綠色項(xiàng)目標(biāo)準(zhǔn)和募集資金用途與國(guó)際通行綠色債券標(biāo)準(zhǔn)趨同。
高慧珂介紹，由于國(guó)內(nèi)綠色債券市場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一，與普通債券相比，綠色債券在項(xiàng)目認(rèn)證、募集資金使用及項(xiàng)目環(huán)境效益信息披露等方面的要求也比較嚴(yán)格。
相關(guān)資料顯示，綠色債券發(fā)行人聘請(qǐng)第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)出具評(píng)估意見或認(rèn)證報(bào)告，相關(guān)成本約為10萬(wàn)~20萬(wàn)元。此外若存續(xù)期持續(xù)聘請(qǐng)第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)評(píng)估項(xiàng)目環(huán)境效益，則費(fèi)用更高，這加大了綠色債券發(fā)行及存續(xù)期的管理成本較高，也影響了發(fā)行人積極性。
基于此，《原則》建議發(fā)行人在發(fā)行前和存續(xù)期聘請(qǐng)獨(dú)立的第三方評(píng)估認(rèn)證機(jī)構(gòu)對(duì)綠色債券進(jìn)行發(fā)行前評(píng)估認(rèn)證和跟蹤評(píng)估認(rèn)證，同時(shí)，鼓勵(lì)第三方在評(píng)估認(rèn)證結(jié)論中披露債券的綠色程度及評(píng)價(jià)方法。
在此之前，2017年10月26日，中國(guó)人民銀行和中國(guó)證監(jiān)會(huì)也曾聯(lián)合制定《綠色債券評(píng)估認(rèn)證指引(暫行)》，提出綠色債券評(píng)估認(rèn)證機(jī)構(gòu)由綠色債券標(biāo)準(zhǔn)委員會(huì)統(tǒng)籌實(shí)施自律管理，對(duì)第三方評(píng)估機(jī)構(gòu)從資質(zhì)、業(yè)務(wù)承接、業(yè)務(wù)實(shí)施、報(bào)告出具及監(jiān)督管理五大方面進(jìn)行了規(guī)定，系統(tǒng)地指導(dǎo)第三方評(píng)估認(rèn)證機(jī)構(gòu)如何為綠色債券的高質(zhì)量發(fā)展保駕護(hù)航。
高慧珂預(yù)計(jì)，未來(lái)在國(guó)內(nèi)發(fā)行的經(jīng)第三方機(jī)構(gòu)評(píng)估認(rèn)證為符合《原則》的綠色債券，將吸引更多的境外資金，這會(huì)提升國(guó)內(nèi)綠色債券市場(chǎng)的國(guó)際影響力，并為國(guó)內(nèi)綠色債券市場(chǎng)帶來(lái)增量資金。
中證鵬元的報(bào)告指出，隨著《原則》的發(fā)布，未來(lái)國(guó)內(nèi)綠色債券市場(chǎng)將同時(shí)存在符合《原則》的綠色債券和不符合《原則》的綠色債券。
“從各類型綠色債券發(fā)行情況來(lái)看，2021年以來(lái)綠色企業(yè)債的發(fā)行已經(jīng)在縮量，未來(lái)符合《原則》的綠色債券將是綠色債券市場(chǎng)的主流產(chǎn)品。”高慧珂說(shuō)。
以募集資金的用途為例，為確保綠色債券募集資金用于綠色項(xiàng)目，《原則》提高了100%用于綠色項(xiàng)目、存續(xù)期及時(shí)記錄和延期保存等要求，這將增加綠色債券的品種，同時(shí)也為發(fā)行人發(fā)行綠色債券提供了便利，于市場(chǎng)而言，此舉有望推動(dòng)中國(guó)綠色債券市場(chǎng)向高質(zhì)量、規(guī)范化發(fā)展。
5群
