對于未來的碳期貨市場而言，還有許多的準(zhǔn)備工作要做，此處重點討論兩個關(guān)鍵問題。首先，碳排放權(quán)期現(xiàn)貨定價基礎(chǔ)是配額的稀缺性和懲罰水平，一個確定價格下限，一個確定價格上限，當(dāng)然，企業(yè)的邊際減排成本會在交易中逐漸顯示出來。而期貨的價格往往是由信息來決定的。無論是對于控排企業(yè)還是投機的交易參與人，當(dāng)市場不夠透明，很難對市場價格走勢進(jìn)行快速分析，會喪失對沖風(fēng)險的時機。因此，未來的期貨市場一定是要讓所有參與者都能夠有機會獲取能夠做基本判斷的數(shù)據(jù)。雖然投資市場本身就是因為信息獲得的不對稱而產(chǎn)生了盈虧，但發(fā)展一個健康的期貨市場一定要有基本的數(shù)據(jù)渠道。

       其次，目前試點地區(qū)的市場架構(gòu)都較為簡單，參與主體除了控排企業(yè)就是投機者，而交易所直接允許所有參與者進(jìn)入交易所交易。表面上看這種方式會在短期內(nèi)提高交易效率，但事實上，沒有了中間機構(gòu)的參與，交易所即使能力再強，市場培育工作往往會變得更加費時費力。歐盟和加州的市場經(jīng)驗都證明了中間商（broker）才是市場活躍的動力，也是連接交易所和控排企業(yè)的最強大紐帶。但目前各地的交易機制還不能夠滿足中間商的業(yè)務(wù)需求和風(fēng)險控制功能，甚至基本的收益鎖定都很難解決。中國期貨交易，應(yīng)該建立在一個完善的現(xiàn)貨市場架構(gòu)之上，讓真正的交易主體發(fā)揮作用，因為除了大型控排集團(tuán)，中小型企業(yè)很難參與到期貨市場直接進(jìn)行風(fēng)險對沖，而中間商的參與可以解決這一關(guān)鍵問題。（完）